Marchés prédictifs ou Metaculus : prix et prévisions

Ce qu'un prix de marché représente réellement

Sur un marché prédictif, le prix affiché provient d'un carnet d'ordres, c'est-à-dire la liste des intentions d'achat et de vente à différents niveaux. Chez Polymarket, ce prix est en général le point médian entre la meilleure offre d'achat et la meilleure offre de vente. Quand l'écart entre ces 2 offres dépasse 0,10, la plateforme affiche plutôt la dernière transaction. Ce détail n'est pas cosmétique : un prix affiché n'est pas ce que tu obtiens en exécutant.

Un ordre au marché traverse plusieurs niveaux et subit du slippage, c'est-à-dire un prix d'exécution moyen moins favorable que le meilleur prix visible. Si tu veux comparer ce prix à ta propre estimation, il te faut donc regarder la profondeur disponible, pas seulement le nombre affiché.

Ce que Metaculus produit, et ce qu'il ne produit pas

Metaculus ne vend ni ne met en vente des parts d'événement. Les participants soumettent des probabilités, qui sont agrégées en une prévision communautaire à partir de critères de résolution objectifs. Un tournoi peut comporter une cagnotte fondée sur la performance, mais ce n'est pas systématique : toutes les séries de questions n'ont pas de prix, et il n'existe pas une implémentation unique du score applicable partout.

Conséquence directe pour ta décision : un score élevé sur Metaculus mesure la qualité de tes jugements probabilistes, pas un résultat financier transférable.

Différences documentées, sans classement de qualité

Le tableau ci-dessous aligne ce que chaque dispositif produit et les contraintes qui l'accompagnent. Il ne dit pas lequel est supérieur : il indique ce que tu peux attendre de chacun selon l'usage que tu en fais.

Exemple illustratif : ta prévision à 0,70, le point médian à 0,65

Voici un cas construit pour la démonstration, pas une observation de marché et pas une étude empirique. Tu estimes à 0,70 la probabilité d'un OUI. Le même jour, sur la même question, la meilleure offre d'achat est à 0,64 et la meilleure offre de vente à 0,66. Le point médian s'établit donc à (0,64 + 0,66) / 2 = 0,65.

L'écart de 0,05 entre ta prévision et ce point médian ne prouve aucun avantage exploitable. Tu ne sais pas encore qui a raison, et rien ne garantit que tu puisses exécuter à 0,65 : un achat au marché peut commencer à 0,66 puis remplir des niveaux plus chers. La démarche honnête consiste à vérifier que la question, l'horizon et les critères de résolution sont bien identiques, puis à noter prévision et prix à la même date et à attendre la résolution.

Dans ce scénario, il manque une donnée décisive : la profondeur du carnet. Si seules quelques parts sont disponibles à 0,66 et que ton ordre est plus gros, ton prix moyen peut dépasser ta prévision de 0,70 et effacer tout l'écart apparent. Et même si l'exécution reste sous 0,70, le résultat dépend de l'issue réelle : ton estimation peut être fausse. Le côté Metaculus n'offre aucun équivalent de ce raisonnement, puisqu'il n'y a pas d'exécution.

Vérifier les conditions avant de comparer

Un critère de résolution légèrement différent suffit à invalider la comparaison. Une question « avant telle date » et une question « à cette date » ne portent pas sur le même événement. Un prix observé ce matin et une prévision soumise la semaine précédente ne sont pas contemporains. Avant toute conclusion, aligne la formulation exacte, la date limite et la source de résolution.

Quand ces conditions sont réunies, tu peux enregistrer le prix et la prévision, puis comparer les 2 à l'issue. Ce protocole te donne un retour sur tes propres jugements. Il ne te donne ni trade automatique, ni arbitrage garanti.

Décider selon ton objectif

Si tu veux entraîner et vérifier tes probabilités sur des questions bien définies, la prévision agrégée correspond à cet usage : tu soumets, tu attends, tu compares. Si tu veux prendre une position monétaire sur un événement, c'est le marché prédictif qui est concerné, avec l'obligation de contrôler le carnet et d'accepter le slippage.

Pour élargir la comparaison, le guide des alternatives aux marchés prédictifs permet de situer les autres mécanismes. Le guide de la calibration des prévisions explique comment juger des prévisions passées. Le guide sur l'IA et les prévisions couvre l'usage de modèles dans l'agrégation. Ces pages restent descriptives : elles ne recommandent aucun produit.