Polymarket vs Kalshi: contratos, costes y acceso

Comparación documental de contratos, costes y acceso entre Polymarket y Kalshi, con un ejemplo ilustrativo y sin cuentas probadas ni tasas inventadas.

En esta guía

Qué comparas cuando ves 2 precios distintos

Un contrato de mercado de predicción paga 1 USD si se resuelve a favor y 0 si no. Ese pago depende de los criterios de resolución: qué se considera que ocurrió, en qué fecha se evalúa y quién lo determina. En Polymarket, una participación binaria ganadora liquida en un equivalente a 1 USD y la perdedora en 0, según su mecánica documentada. En Kalshi, los contratos de evento también describen pagos de 1 o 0 y se negocian entre compradores y vendedores. Antes de comparar precios, compara la regla de resolución, porque 2 especificaciones distintas convierten lo que parece el mismo suceso en 2 productos diferentes.

Supón que ves un contrato sobre el mismo suceso a 0,45 en una plataforma y a 0,43 en la otra. La diferencia de 2 centavos no demuestra por sí sola que la segunda sea más barata para el mismo resultado. Puede reflejar una fecha de resolución distinta, una fuente de datos diferente o una regla de resolución distinta. El precio se interpreta habitualmente como probabilidad implícita, pero está sujeto a la mecánica del contrato y a los costes de operar. La comparación útil empieza por leer las reglas de cada contrato y termina por calcular el coste total de entrar y salir.

Ejemplo comparativo: mismo suceso, 2 resoluciones

Este ejemplo es ilustrativo y no procede de ninguna cuenta real. Supón un contrato binario sobre un suceso con 2 especificaciones: la plataforma A lo resuelve según una fuente deportiva oficial y lo liquida el mismo día del evento; la plataforma B lo resuelve según un comunicado de la liga y lo liquida 3 días después. En A la participación cotiza a 0,45 y en B a 0,43. Si no lees las reglas, concluirías que B es más barata. Pero si tu previsión depende de la fuente oficial y B se demora 3 días, el tiempo extra puede cambiar el valor esperado, y un precio más bajo en B no compensa una resolución distinta.

El cálculo de costes ayuda a separar el precio de la comisión. En Polymarket, la fórmula documentada es Fee = C × feeRate × p × (1-p), donde C es el número de participaciones, feeRate depende de la categoría y p es el precio. Con 100 participaciones de cripto a 0,40, el resultado documentado es 1,68 de comisión, que equivale al 4,2 % de un nocional de 40, no a un 7 % plano del efectivo. Para deportes a 0,50, 100 participaciones suponen 1,25 de comisión. Esos números sirven para estimar el coste en esa plataforma, pero no prueban que sea la más barata en todos los casos. La comisión de Kalshi depende de su propia tabla vigente, que aquí no se reproduce: verifícala antes de operar.

Costes documentados: lo que se puede calcular y lo que falta

En Polymarket, los makers no pagan comisión y los takers sí en los mercados habilitados para ello. Las tasas documentadas por categoría incluyen cripto 0,07; deportes 0,05; finanzas 0,04; política 0,04; economía 0,05; cultura 0,05; clima 0,05; general/otros 0,05; menciones 0,04; tecnología 0,04; y geopolítica 0. Son parámetros que pueden cambiar y debes comprobarlos en la documentación vigente y en cada mercado antes de enviar una orden. La documentación menciona USDC mientras que documentos de producto más recientes hablan de pUSD, así que evita afirmaciones generales sobre el colateral en todos los productos.

Para calcular el coste de una operación en Kalshi, consulta su tabla de comisiones actual, identifica la categoría del contrato y aplica la regla a tu número de participaciones y precio. Si además usas una cartera externa o un puente entre redes, esos intermediarios pueden cobrar aparte y no aparecen en la fórmula de la plataforma. Antes de comparar con otra plataforma, revisa la guía de comisiones para no mezclar tasas de categorías distintas.

Acceso: verificación e identidad en Kalshi

Kalshi puede aceptar usuarios de muchos países, pero sujeto a las restricciones del Acuerdo de Miembro, a los requisitos de elegibilidad y a la verificación de identidad. No es universalmente accesible ni es solo para Estados Unidos. Tampoco puedes afirmar que sea legal o elegible en un país concreto sin consultar las reglas vigentes. La comprobación de identidad y país forma parte del proceso, y cada usuario debe confirmar si su situación cumple los requisitos actuales antes de depositar fondos.

En Polymarket, las restricciones internacionales se documentan por separado del producto estadounidense. Francia está restringida para el trading internacional. Que México, Perú o Chile no aparezcan en una lista de restricciones no prueba legalidad local ni permiso para promocionar el producto. Acceso técnico, ley local, elegibilidad del producto y promoción comercial son 4 verificaciones distintas. No se ofrecen instrucciones para eludir restricciones ni para usar VPN. Si tu caso depende del país, consulta la guía de disponibilidad antes de asumir que puedes operar.

Comparación documental: contratos, costes y acceso

La tabla siguiente resume diferencias documentadas y decisiones condicionales. No ordena plataformas ni declara una ganadora. Si tu prioridad es la fuente de resolución, la pregunta clave es si esa fuente coincide con tu información. Si tu prioridad es el coste, necesitas la tabla de comisiones vigente de cada plataforma y el número de participaciones que planeas operar. Si tu prioridad es el acceso, primero verifica país, identidad y acuerdo aplicable.

Las tasas de Kalshi deben verificarse en su calendario de comisiones vigente. Cuando una celda depende de datos que debes buscar, la decisión no puede tomarse solo con esta comparación. Si estás sopesando otras plataformas, revisa las guías de alternativas para ampliar el contexto.

Diferencias documentadas y decisiones condicionales
Aspecto	Polymarket	Kalshi	Qué verificar antes de decidir
Pago del contrato	Ganador liquida en 1 USD equivalente; perdedor en 0	Contratos de evento que pagan 1 o 0	Leer la regla de resolución y la fecha
Fuente de resolución	Definida en los criterios del contrato	Definida en las reglas del contrato	Comprobar que la fuente coincide con tu información
Comisiones	Fee = C × feeRate × p × (1-p); maker sin cargo; taker en mercados habilitados	Tabla de comisiones no suministrada en este paquete	Abrir la tabla vigente y calcular con tu tamaño
Acceso	Restricciones internacionales documentadas; Francia restringida para trading internacional	Sujeto al Acuerdo de Miembro, elegibilidad y verificación; no es solo EE. UU. ni universal	Verificar país, identidad y reglas actuales
Colateral	Documentos citan USDC; otros documentos de producto citan pUSD	No se afirma un colateral concreto	Revisar el producto y la red antes de depositar

Limitaciones de esta comparación

Esta es una comparación documental, no una prueba de cuentas. No se ha operado en ninguna de las 2 plataformas para elaborar este texto. No hay cotizaciones de mercado en tiempo real ni resultados electorales actuales. Las fechas de verificación de las fuentes suministradas son el 10 de octubre de 2026, pero las reglas y las comisiones pueden cambiar después. La ausencia de una tasa de Kalshi aquí no implica que sea cero ni que sea alta. La ausencia de un país en una lista de restricciones no implica permiso.

Las ganancias no están garantizadas. Un contrato puede perder todo su valor si la resolución no coincide con tu previsión. El precio de 0,45 o 0,43 no es una promesa de rentabilidad. La comparación de precios solo es válida si la fuente, la fecha y las reglas de resolución son equivalentes, y en el ejemplo ilustrativo no lo eran.

Cómo decidir con esta información

Antes de operar, haz una lista de comprobación. Primero, lee la regla de resolución de cada contrato y comprueba que el suceso, la fuente y la fecha son los mismos. Segundo, calcula el coste total con la fórmula de comisiones vigente de la plataforma y tu tamaño de operación. Tercero, verifica si tu país y tu identidad cumplen los requisitos de acceso, sin asumir que una lista de restricciones es una autorización. Cuarto, comprueba las condiciones de ejecución del contrato concreto. Quinto, acepta que una diferencia de precio pequeña puede desaparecer con comisiones y con una resolución distinta.

Si después de esa lista sigues sin poder confirmar la fuente de resolución o la comisión aplicable, la decisión prudente es no operar todavía. La comparación útil no consiste en elegir la plataforma con el número más bajo, sino en entender qué contrato estás comprando, cuánto cuesta operarlo y si puedes acceder a él legalmente, así que no tomes una decisión solo por el precio que ves.